2025年1月に再び大統領に就任したドナルド・トランプ氏。
その最初の100日間は、世界経済と株式市場に大きな波乱をもたらしました。
本記事では、トランプ政権の主要な政策と株式市場への影響を、日米比較や具体的な事例を交えながら、日本人ビジネスマンにも分かりやすく解説します。
さらに、ビジネス英語で役立つ英語表現も20個厳選し、対訳付きで紹介します。
目次
トランプ大統領再登場：100日間で何が起きたのか
トランプ氏が再びホワイトハウスに戻ってからの100日間は、かつてないスピードと規模で政策が実行され、株式市場は大きく揺れ動きました。
ここでは、主な政策とその背景、そして市場の反応を整理します。
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2025年1月20日に大統領就任、以降100日間でS&P500は約8%下落。
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これは1974年のニクソン辞任前後以来、最悪の100日間のパフォーマンス。
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就任直後は「アメリカ経済の大復活」を掲げていたが、実際は株価が急落。
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主な要因は、史上最大級の関税導入、移民政策の強化、規制緩和など。
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特に4月2日の「全輸入品に最低10%の関税」発表直後、S&P500は2日間で10%以上急落。
なぜ株式市場は大きく下落したのか？
通常、大統領就任後の100日間は株価が上昇する傾向にあります。
しかし、トランプ政権下では真逆の展開となりました。その背景にある要因を詳しく見ていきます。
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歴代大統領の平均では、就任後100日間でS&P500は約2.1%上昇するのが通例。
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しかし、トランプ政権では8%下落。これはニクソン（-9.9%）、フォード（-11.8%）時代以来の悪さ。
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理由は「予測不能な関税政策」と「政策の急変」。
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特に関税発表→一部撤回→再度強化という「ブレ」が投資家心理を冷やし、VIX（恐怖指数）が急騰。
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米ドルも下落し、金や円など安全資産への資金流入が目立った。
セクター別の影響：どの業界が打撃を受けたか
関税や規制緩和などの政策は、業界ごとに異なる影響を及ぼしました。
ここでは、特に大きな打撃を受けたセクターと、比較的堅調だった分野を整理します。
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輸入依存度の高いテクノロジー、半導体、自動車部品、アパレルなどが大幅下落。
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小売業もコスト増で苦戦。価格転嫁か利益減少か、厳しい選択を迫られた。
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防御的セクター（食品、ディスカウントストア等）もサプライチェーン混乱で利益圧迫。
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一方、エネルギーや金融、インフラ関連は規制緩和や減税期待で相対的に底堅い動き。
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テクノロジー政策は「大きな変化なし」とされるが、AIやデジタル分野での規制緩和が進行。
関税政策と市場のボラティリティ
トランプ政権の最大の特徴は「関税政策の急展開」です。
この動きがどのように市場の混乱を招いたのか、具体的な事例とともに解説します。
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4月2日、全輸入品に最低10%の関税、特定57カ国には最大50%の追加関税を発表。
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発表直後、S&P500は2日間で10%以上急落し、一時ベアマーケット入り。
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その後、90日間の猶予措置（一部国除外）で一時的に株価が急騰（1日で9.5%上昇）も、再び下落。
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VIX（恐怖指数）が数年ぶりの高水準となり、「不確実性」が企業決算でも頻出ワードに。
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長期的にはGDP6%減、賃金5%減など、米経済全体への悪影響が指摘されている。
ニクソン時代との比較：歴史は繰り返すのか
今回の「トランプ・ショック」は、1970年代のニクソン政権末期と多くの共通点があります。
歴史から何を学べるのか、日米比較を交えて考察します。
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ニクソン政権も「経済ナショナリズム」「急激な政策転換」で株価が急落。
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1973年～1974年、S&P500は約10%下落、最終的には40%近い暴落と長期不況に。
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「ニクソン・ショック」（金本位制廃止、輸入課税、物価凍結等）が世界経済を混乱させた。
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トランプ政権も同様に「関税」「規制緩和」「移民排除」などで市場の不安定化を招いている。
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ただし、現時点では1970年代ほどの長期不況には至っていないが、リセッション（景気後退）リスクは高まっている。
6. 日本人ビジネスマンが学べる英語表現20選
米国経済や株式市場の動向を理解するには、専門的な英語表現を押さえておくことが重要です。
ここでは、記事中から実際に使われているフレーズや単語を厳選し、日本語訳とともに紹介します。
| 英語表現 | 日本語訳 |
|---|---|
| stock market volatility | 株式市場の変動性 |
| tariff announcement | 関税発表 |
| bear market territory | 弱気相場入り |
| investor sentiment | 投資家心理 |
| economic uncertainty | 経済の不確実性 |
| policy shift | 政策転換 |
| regulatory rollback | 規制緩和 |
| trade negotiations | 貿易交渉 |
| global supply chain | 世界的なサプライチェーン |
| profit margin squeeze | 利益率の圧迫 |
| defensive sector | 防御的セクター |
| market correction | 市場調整 |
| safe haven assets | 安全資産 |
| capital outflow | 資本流出 |
| consumer confidence | 消費者信頼感 |
| economic nationalism | 経済ナショナリズム |
| business confidence | 企業の信頼感 |
| revenue impact | 収益への影響 |
| wage decline | 賃金の低下 |
| policy uncertainty | 政策の不確実性 |
まとめ
トランプ政権の最初の100日間は、予測不能な政策と関税ショックによって、株式市場と実体経済に大きな混乱をもたらしました。
日本企業にとっても、米国の政策転換や市場のボラティリティは無視できないリスク要因です。今後も政策動向と市場の反応を注視し、柔軟な対応力が求められます。
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